新富族Joanne 's blog

常用的財務分析公式 (一)短期償債能力分析: 包括流動比率、速動比率、營運資本。 流動比率：是衡量企業應付日常營運上所需的現金需求，其比率愈高，代表企業的應變能力愈強，即短期償債能力愈好，故流動比率乃在衡量短期清債能力。 速動比率：又稱「酸性測驗」亦在衡量企業極短期內償債能力。至少要大於100%才符合標準。 (二)長期償債能力分析：包括負債比率、權益比率、利息保障倍數。 利息保障倍數：在衡量企業以其營業利益償還利息支出的倍數,是債權人衡量其債權全性的指標。 (三)經營績效分析：包括平均應收帳款週轉率、平均應收帳款收現天數、平均存貨週轉率、平均存貨週轉天數、 總資產週轉率、固定資產週轉率。 平均應收帳款週轉率：衡量應收帳款的收現速度，通常週轉次數高愈高，表示經營收效率愈好，愈能有效運用資產。　 平均存貨週轉率：衡量存貨出售之速度及存貨額是否適當。 總資產週轉率：衡量企業運用總資產的效率，可解釋為「投資成本一塊錢，可以作多少生意」。 (四)獲利能力分析：包括純益率（利潤率）、總資產報酬率、股東權益報酬率、財務槓桿指數。 純益率：衡量企業經營獲利能力的高低，可以解釋為「作一塊錢的生意，可以淨賺多少元」。 總資產報酬率：衡量運用總資產之獲利能力的高低，可解釋為「投資資本一塊錢可以淨賺多少元」。 股東權益報酬率：衡量股東權益的獲利能力。 財務槓桿指數：衡量公司舉債經營是否對股東有利的指標目標。 (五)測試股票投資價值的比率：包括本益比、投資報酬率、股利收益率、股利發放率。 本益比：表示投資者的投資成本與投資報酬率之間的比率。 投資報酬率：表示投資者投資成本和投資報酬之間的關係，投資報酬率事實上就是本益比的倒數。 股利收益率：投資者的現金報酬率，亦可視為實質報酬。 股利發放率：顯示一公司的股利政策。

 ◆計算公式如下： (一)財務結構

1. 負債比率＝負債總額／資產總額

 2. 權益比率＝股東權益／資產總額

 3. 長期資金占固定資產比率＝(股東權益淨額＋長期負債)／固定資產淨額

(二)償債能力

 1. 流動比率＝流動資產／流動負債

2. 速動比率＝(流動資產－存貨－預付費用)／流動負債

3. 利息保障倍數＝(所得稅＋利息費用)／利息費用＝稅前息前淨利／利息費用

(三)經營能力

 1. 平均應收帳款週轉率＝銷貨淨額／應收帳款平均數

 2. 平均應收帳款收現天數＝365天／應收帳款週轉率

3. 存貨週轉率＝銷貨成本／平均存貨

 4. 平均存貨週轉天數＝365天／存貨週轉率

 5. 固定資產週轉率＝銷貨淨額／固定資產淨額

6. 總資產週轉率＝銷貨淨額／資產總額

 (四)獲利能力

1. 總資產報酬率＝｛稅後損益＋利息費用 X (1-稅率)｝／平均資產總額

2. 股東權益報酬率＝稅後損益／平均股東權益淨額

3. 純益率＝稅後損益／銷貨淨額 4. 每股盈餘＝稅前盈利／當時總股數 (五)現金流量

 1. 現金流量比率＝營業活動淨現金流量／流動負債

2. 現金流量允當比率＝最近五年度營業活動淨現金流量／最近五年度（資本支出＋存貨增加額＋現金股利）

3. 現金再投資比率＝（營業沽動淨現金流量－現金股利）／（固定資產毛額＋其他資產＋營運資金）

(六)槓桿度

 1. 營運槓桿度＝（營業收入淨額－變動營業成本及費用）／營業利益

2. 財務槓桿度＝營業利益／（營業利益－利息費用）＝普通股東權益報酬率／總資產報酬率

 (七)經營績效

 1. 每股淨值＝淨值／當時總股數 =淨值／資本額 *10

2. 營業毛利率＝營業毛利／營業收入

 3. 營業利益率＝營業利益／營業收入

4. 稅前淨利率＝稅前盈利／營業額

(八)股票投資價值的比率

 1. 本益比＝每股市價／每股盈餘 2

. 投資報酬率＝每股盈餘／每股市價

3. 股利收益率＝每股股利／每股市價

 4. 股利發放率＝每股股利／每股盈餘

reference:

http://tw.myblog.yahoo.com/jw!RaUF9g6fEQ4x3QY9LHKONiYt/article?mid=911